对冲基金大举沽空港元 联系汇率制度再引争议

本报新闻工作者陈志从上海发回报道

4月16日,香港金管局再次买卖行为港币10亿元摸弄外资,但国际对冲基金并没中止吹嘘过度香港。。

直到16, 20点钟。,美国一元纸币织工在香港一元纸币汇率在起作用的。,抵押品价钱离弱者仅只差一步。。香港一元纸币汇率下面的买卖时段。,简洁地修饰了当天的04。。

“16日当天1个月期一元纸币LIBOR与使时间互相一致性港元HIBOR的利差遵守在近期高点104个基点在起作用的,对冲基金勇于驳回压力。,持续吹嘘过度。香港倾斜飞行外币买卖员第二十一日告知新闻工作者。。

他指示,对冲基金的物镜,不要持续灌筑香港元的赢得。,这是为了遵守香港元在起作用的的汇率。,可使用选择权逝世,以实现预期的结果高地的的赌钱进项率。。

去岁岁末,美联储加息扩展美国元和香港元,外币去市场买东西环绕赌钱事情升温。对冲基金发行了少许与香港挂钩的选择权衍生品,若港元汇率在3个月后跌至50-00区间,对冲基金有权屡次投资额杠杆资产。,高价值兜售一元纸币以实现预期的结果超额进项,相反,对冲基金为风险对方支付的大方的资产给对方。。

如今这些选择权立即逝世。,对冲基金不肯一下子看到香港一元纸币大幅回荡。,原先的赌钱买卖由赢得转为不足额。。香港倾斜飞行外币买卖员清楚表明的地说。。

从BK资产支撑公司常务董事Kathy Lien的立场看,对冲基金持续吹嘘过度,他们也以为香港财政支撑局弱下设。,这可以使遭受香港实在去市场买东西低迷。。

值当小心的是,香港一元纸币已跌至疲软的的外币抵押品金价钱。,香港挂钩汇率身体可以老一套的思想。

“眼前关于,香港财政支撑局不太可以让香港一元纸币高估。香港有超越4000亿一元纸币的外币储备。,完整可以应对本钱外流、套利买卖潮及静止压力。Kathy Lien以为。

对冲基金灌筑飞机场脚步

使流产日期为16,香港财政支撑局过来4年买进1000亿港元。。但对冲基金的法官,这不足以推高香港一元纸币利息率和利息率。,而且鞭策香港一元纸币回荡。。

鉴于眼前香港倾斜飞行间去市场买东西港元资产相抵高达约1700亿港元,足以遵守香港一元纸币利息率的低程度。。

一位美国对冲基金代理商告知新闻工作者。,一方面提出香港身体的机关归功于占GDP比超越45%(最最实在归功于事情鱼鳞较高),一旦香港元的不固定的沉默,信用利息率就会空投。,这必然会加法运算还款担子。,这可以会新加入某组织的人实在去市场买东西的下跌和不良信用的风险。;在另一方面,美联储鹰派加息将加深,如下,金管局需求在BA暗中保持健康绝对宽松的抵消。,对冲本钱开枪的不固定的压力。

4月16日亚太商业警卫官,香港的一元纸币汇率低至04。,弱势党的保证人价钱以下。

这可以是对冲基金暗中的对冲。,针对加深港元沽空气氛。威斯康星州倾斜飞行微观战术剖析师Frances Cheung。香港一元纸币弱换衣服价钱的在,对冲基金此刻吹嘘过度香港元很少数买卖所,他们的真正物镜是保持健康香港一元纸币汇率的稳固地锁定。。

自去岁以后,美国一元纸币按生活指数调整没空投。,支撑层以为香港一元纸币黄的可以性,如下,选择权买卖是对冲基金与对方签署的。。如今他们期待香港财政支撑局沾手异国去市场买东西。。

除非香港财政支撑局持续扩展够支付。,或发行外币基金票据以大体上沉默香港元,有可以让香港的一元纸币免于吹嘘过度。。Frances Cheung清楚表明的地说。但眼前,香港财政支撑局更前往线丝钱币政策。,废止房地产市场、私营机关归功于等有意义的事物要价。。

但对冲基金并指责听天由命。,假定香港股市迎来了玩个痛快企业的玩个痛快IPO,或香港一元纸币利息率休会和香港一元纸币回荡。

衔接点汇率身体的老一套思考

跟随香港一元纸币汇率持续跌入弱市,香港的衔接点汇率身体设想在争议。。

究其导致,衔接点汇率身体使香港一元纸币汇率不再,它也与香港地域表里资产呈反向相干相干。。财政去市场买东西遍及以为本钱流入会使钱币A高估。,相反,钱币贬值。。但在衔接点汇率身体下,香港元的走势与本钱外流相反。。

本钱流入香港时,香港一元纸币买卖量的加法运算使得香港一元纸币下跌。,美国元-香港息差变窄,这将降水香港一元纸币更远地高估。,但鉴于这些资产停留在香港。,金管局需求发行更多香港元,以加法运算不固定的。,使遭受香港一元纸币汇率下跌。

相反,当本钱开枪香港时,香港元销售量休会至港币跌幅,美国元-香港利差扩展,此举应使遭受香港一元纸币汇率下跌,但在摸弄外币去市场买东西线丝钱币政策后来,偕本钱开枪后港元不固定的吃紧跳港元利息率下跌(美国元-香港息差变窄),终极,香港一元纸币摆脱休会倾向。。

美联储的鹰派如今增殖利息率。,香港涌浪的本钱外流压力,香港财政支撑局葡萄汁线丝香港钱币不固定的,本钱外流与香港元间高估双重压力下,香港房地产市场可以必须对付衰退。美国对冲基金代理商指示。

近来,国际清算倾斜飞行使知晓说,鉴于实在去市场买东西火爆,信用买房。,去岁,香港现实归功于鱼鳞与IT暗中的多样化,创历史新高。通常这么地值超越10点。,这几何平均在将来时的2-3年内在系统性风险。。

如下,差不多财政机构提议香港钱币A。,拿 … 来说,香港一元纸币与一元纸币脱钩。,转向任言恺碧、一元纸币、大规模的钱币,如欧元。

香港财政支撑局总统陈琳清楚表明的地说。,将香港元与样本唱片衔接点起来葡萄汁有4个预约。,包罗样本唱片币的完整可换衣服性。,主要的本钱认为片面吐艳。,财政去市场买东西有十足的吃水和广袤。,让香港外币基金拥有资产支集香港元M,内心与香港商业周期的使时间互相一致性。眼前关于,样本唱片币不具有衔接香港一元纸币的条款。。香港属于吐艳理财系统和国际财政,如下,保持健康一元纸币兑美国库藏债券的不变。,这是最向右的安置。。

编译程序:马春园

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