对冲基金大举沽空港元 联系汇率制度再引争议

本报记日志者陈志从上海发回报道

4月16日,香港金管局再次依靠机械力移动港币10亿元插手外资,但国际对冲基金并无中止吹嘘过度香港。。

直到16, 20点钟。,美国花花公子彷徨在香港花花公子汇率邻近的。,保证书价钱离弱者仅可可崽。。香港花花公子汇率在表面之下买卖时段。,瞬间的地触感了当天的04。。

“16日当天1个月期花花公子LIBOR与同期性港元HIBOR的利差赞成原状在近期高点104个基点邻近的,对冲基金勇于看轻压力。,持续吹嘘过度。香港库存外币买卖员第二十一日告知记日志者。。

他提示,对冲基金的目标的,不要持续销路香港元的腰槽。,这是为了赞成原状香港元邻近的的汇率。,等候选项长成,以通行高高的的赌钱报酬率。。

去岁岁末,美联储加息膨胀物美国元和香港元,外币集会环绕赌钱事情升温。对冲基金发行了一点点与香港挂钩的选项衍生品,若港元汇率在3个月后跌至50-00区间,对冲基金有权屡次封锁杠杆资产。,高原子价抛花花公子以通行超额进项,相反,对冲基金为风险对方惩罚宽大资产给对方。。

现时这些选项不久长成。,对冲基金不肯便笺香港花花公子大幅活力。,过早的的赌钱买卖由腰槽转为丢失。。香港库存外币买卖员直率地说。。

从BK资产能解决公司总代理商Kathy Lien的视角看,对冲基金持续吹嘘过度,他们也以为香港财政能解决局不会的下设。,这可以领到香港不动产集会低迷。。

值当小心的是,香港花花公子已跌至疲软的的外币保证书金价钱。,香港挂钩汇率惯例可以老一套的提议。

“眼前就,香港财政能解决局不太可以让香港花花公子增值。香港有超越4000亿花花公子的外币储备。,完整可以应对本钱外流、套利买卖潮及否则压力。Kathy Lien以为。

对冲基金销路航空站基数

流产日期为16,香港财政能解决局过来4年价格看涨而买入1000亿港元。。但对冲基金的法官,这不足以推高香港花花公子钱币利率和钱币利率。,于是推进香港花花公子活力。。

鉴于眼前香港库存间集会港元资产多余的高达约1700亿港元,足以赞成原状香港花花公子钱币利率的低程度。。

一位美国对冲基金代理商告知记日志者。,一方面最亲近的的香港人身攻击的机关归功于占GDP相称超越45%(最最不动产归功于事情见识较高),一旦香港元的液体结束当日广播,存款钱币利率就会秋天。,这必然会做加法还款担子。,这可以会扳机不动产集会的下跌和不良存款的风险。;在另一方面,美联储鹰派加息将加深,依据,金管局需求在BA经过赞成对立宽松的均衡。,对冲本钱振摆的液体压力。

4月16日亚太商业举行或参加会议,香港的花花公子汇率低至04。,弱势党的授权价钱以下。

这可以是对冲基金经过的对冲。,针对加深港元沽空气氛。威斯康星州库存微观战术剖析师Frances Cheung。香港花花公子弱改变价钱的在,对冲基金此刻吹嘘过度香港元很少买卖所,他们的真正目标的是赞成香港花花公子汇率的平安地锁定。。

自去岁以后,美国花花公子转位无秋天。,能解决层以为香港花花公子使沉淀的可以性,依据,选项买卖是对冲基金与对方订约的。。现时他们前程香港财政能解决局沾手陌生集会。。

除非香港财政能解决局持续膨胀物收买。,或发行外币基金票据以相当地结束当日广播香港元,有可以让香港的花花公子免于吹嘘过度。。Frances Cheung直率地说。但眼前,香港财政能解决局更情绪反应使紧密钱币政策。,克制不要房地产市场、私营机关归功于等显著的控诉。。

但对冲基金并缺陷听天由命。,假使香港股市迎来了详细地企业的详细地IPO,或香港花花公子钱币利率攀登和香港花花公子活力。

亲属汇率惯例的老一套竞争

跟随香港花花公子汇率持续跌入弱市,香港的亲属汇率惯例设想在争议。。

究其动机,亲属汇率惯例使香港花花公子汇率不再,它也与香港地面表里资产呈反向互相牵连相干。。财政集会遍及以为本钱流入会使钱币A增值。,相反,钱币贬值。。但在亲属汇率惯例下,香港元的走势与本钱外流相反。。

本钱流入香港时,香港花花公子采购量的做加法使得香港花花公子高涨。,美国元-香港息差变窄,这将驱策香港花花公子更进一步增值。,但鉴于这些资产停留在香港。,金管局需求发行更多香港元,以做加法液体。,领到香港花花公子汇率下跌。

相反,当本钱振摆香港时,香港元销售量攀登至港币跌幅,美国元-香港利差膨胀物,此举应领到香港花花公子汇率下跌,但在插手外币集会使紧密钱币政策后来,此外本钱振摆后港元液体吃紧弹簧港元钱币利率高涨(美国元-香港息差变窄),终极,香港花花公子暴露攀登意向。。

美联储的鹰派现时预付款钱币利率。,香港涌浪的本钱外流压力,香港财政能解决局只得使紧密香港钱币液体,本钱外流与香港元间增值双重压力下,香港房地产市场可以面对衰退。美国对冲基金代理商提示。

最亲近的,国际清算库存传达说,鉴于不动产集会火爆,存款买房。,去岁,香港现实归功于见识与IT经过的差数,创历史新高。通常这事值超越10点。,这声称在最近2-3年内在系统性风险。。

依据,很多财政机构提议香港钱币A。,比如,香港花花公子与花花公子脱钩。,转向任明碧、花花公子、包装钱币,如欧元。

香港财政能解决局总统陈琳直率地说。,将香港元与样本唱片亲属起来只得有4个先决限制的。,包罗样本唱片币的完整可改变性。,体力本钱存款片面吐艳。,财政集会有十足的吃水和眼界。,让香港外币基金赞成资产证实香港元M,边疆与香港节约循环的同时性性。眼前就,样本唱片币不有着衔接香港花花公子的限制。。香港属于吐艳节约系统和国际财政,依据,赞成花花公子兑美国财政长期债券的不变。,这是最正当的设计。。

汇编者:马春园

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